Spanningen rond Hormuz zorgen voor forse stijging kortetermijnprijzen gas én elektriciteit
De recente geopolitieke spanningen rond de Straat van Hormuz hebben geleid tot duidelijke prijsbewegingen op de Europese energiemarkt. Met name de korte termijncontracten voor gas én elektriciteit laten sterke stijgingen zien.
Wie alleen de headlines leest (“+40% gas”) ziet niet het volledige beeld. De termijnstructuur laat zien waar de grootste beweging zich bevindt.
Korte termijn
- M+1 (volgende maand): + €13,95 (+45,7%)
- M+2: + €12,99 (+42,9%)
- Q+1: + €12,96 (+42,8%)
- Q+2: + €9,75 (+32,4%)
De eerstvolgende leveringsmaanden en kwartalen laten daarmee stijgingen zien van circa 30–45%.
Langere termijn
- 2027: + €2,14 (+8%)
- 2028: + €0,21 (+0,9%)
- 2029: + €0,13 (+0,6%)
- 2030: + €0,20 (+1,0%)
De kalenderjaren reageren dus duidelijk gematigder. Dit verschil is wezenlijk. Onzekerheid rond de Straat van Hormuz waar circa 20% van de wereldwijde olie- en LNG-export passeert wordt direct ingeprijsd in de eerstvolgende leveringsperioden. Verderop in de curve blijft de beweging beperkt.
De elektriciteitsmarkt reageert direct op de hogere gasprijzen. Gascentrales bepalen in veel uren de marginale prijs van stroom, waardoor stijgende gaskosten vrijwel onmiddellijk doorwerken in de stroommarkt.
Korte termijn elektriciteit (Base)
- APR-26: + €14,57 (circa +20%)
- Q2-26: + €13,78 (circa +20%)
- Q3-26: + €11,05 (circa +14%)
Ook hier bevindt de grootste beweging zich in de eerstvolgende leveringsperioden.
- CAL-27: + €4,21 (circa +5%)
- Latere kalenderjaren: beperkt effect
Net als bij gas zien we dat de langere termijn minder sterk reageert dan de korte termijn
Ongeveer 20% van de wereldwijde olie- en LNG-export passeert dagelijks de Straat van Hormuz. Onzekerheid over deze zeeroute leidt direct tot hogere risicopremies op de energiemarkten.
Een aanzienlijk deel van deze energiestromen is bestemd voor Azië, met name China. China heeft er economisch belang bij dat deze route open blijft. Diplomatieke druk vanuit grote importeurs kan daarom invloed hebben op het verdere verloop.
De huidige prijsbeweging wijst vooral op een ingeprijsde risicopremie aan de voorkant van de curve, niet op een structurele verstoring van het mondiale aanbod.
Of dat zo blijft, hangt af van de duur en intensiteit van de spanningen.
Wij volgen de ontwikkelingen in gas- en elektriciteitsmarkten nauwgezet en houden u op de hoogte bij relevante marktverschuivingen.